全線做空歐洲，橋水成歐股最大空頭
橋水又一次做空歐洲！
押注逾57億美元做空歐洲股票，這家全球最大的對沖基金成了歐洲市場最大空頭。
有分析認為，橋水實際持有的空頭頭寸規(guī)模可能會更高，因為對沖基金不需要披露一些金額較小的頭寸。
目前，尚不清楚橋水持有57億美元歐股空頭頭寸的目的是在歐股下跌中攫取利潤，還是為了完善其對沖策略。
如果做空成功，2022年將成為橋水基金的另外一個高光年。截至5月底，橋水旗艦投資基金Pure Alpha今年上漲了26.2%，而同期基準的標準普爾500指數(shù)下跌了13.3%。
周四，橋水基金創(chuàng)始人、聯(lián)席首席投資官達利歐曾表示，自己正在買進抗通脹的資產(chǎn)，不在面臨國內沖突或國際地緣政治風險的國家做投資。
據(jù)跟蹤歐洲公司空頭頭寸信息網(wǎng)站Breakout Point數(shù)據(jù)，目前橋水做空的歐洲公司數(shù)量已增至18家。
其中包括全球光刻機巨頭ASML、芯片巨頭英飛凌、能源巨頭道達爾、電氣巨頭施耐德、法國巴黎銀行、西班牙桑坦德銀行、德意志交易所等等。
截至周三晚間歐股收盤，資產(chǎn)規(guī)模達1510億美元的橋水基金已押注逾57億美元做空歐洲股票。其中，包括10億美元的光刻機巨頭 ASML 空頭頭寸，以及價值約7.52億美元的能源巨頭 TotalEnergies 空頭頭寸。
對此，Breakout Point創(chuàng)始人Ivan Cosovic表示，就押注歐洲股票的規(guī)模而言，如此大的頭寸是完全不正常的。
出于對全球經(jīng)濟前景保持悲觀態(tài)度，早在今年4月橋水基金便運用一籃子信用衍生品做空了歐美公司債。
ICE Data Services 指數(shù)顯示，今年美國高評級公司債券的總收益率下降了約13%，而歐洲公司債券的收益率下降了15%。
橋水聯(lián)席首席投資官Greg Jensen表示，主要金融市場的疲軟不會是“暫時的”，美聯(lián)儲大幅加息可能會“打擊經(jīng)濟”。
通脹方面，Jensen警告稱，未來通脹將遠比經(jīng)濟學家和市場目前的預測值要高，這可能會迫使美聯(lián)儲超預期提高加息。
他補充稱，他相信美聯(lián)儲最終會接受通脹高于2%中央銀行目標的現(xiàn)實。若美聯(lián)儲的政策制定者致力于將通脹率降至2%以下，“他們可能會以非常強勁的方式收緊政策，這將打擊經(jīng)濟，并可能打擊經(jīng)濟中較弱的（公司）”，進而股市可能會從當前水平進一步“暴跌”25%。
資產(chǎn)價格方面，Jensen認為，美聯(lián)儲的加息決定，將與全球多家央行的收緊政策一起耗盡金融體系的流動性。在此過程中，許多去年上漲的資產(chǎn)價格將面臨壓力。
看空公司債市場的不止橋水。
德意志銀行策略師Reid認為，如果經(jīng)濟衰退如預測的那樣在明年年底到來，通脹水平維持在高位，那么預計美國垃圾債違約率將達到10.3％左右的峰值。歐洲可能會經(jīng)歷一個不那么嚴重的違約周期，到2023年底，歐洲債券違約率將攀升至3.8%，2024年達到6.6%的峰值，然后回落至2%至4%。
Reid在報告中提到，債務堆積如山，當局幾乎不得不永久性地采取金融抑制手段。長久以來，實際收益率一直為負，如果在未來任何一段時間內轉正，全球債務將面臨過去幾十年最嚴重違約。
管理著貝萊德90億美元的戰(zhàn)略股票對沖基金的Alister Hibbert 最近調整了投資組合，押注于股價下跌的投資超過了押注于股價上漲的投資。
Lansdowne 合伙人、歐洲最具影響力的投資者之一 Davies 表示：“我非常不愿意（以目前的價格）投資科技股?！?/p>
實際上，這并非橋水第一次做空歐洲，在歷史上曾發(fā)起過類似規(guī)模的做空。
第一次是在2018年第一季度，橋水曾廣泛做空了眾多歐盟公司，規(guī)模一度逼近220億美元。
第二次是在2020年3月新冠肺炎疫情開始在歐美爆發(fā)期間，橋水曾做空了包括ASML在內的諸多歐洲知名公司，空頭頭寸總計達140億美元。
但值得一提的是，第二次大規(guī)模股市并沒有令橋水躲過疫情帶來的災難。根據(jù)投資機構LCH Investments的數(shù)據(jù)，2020年橋水損失了大約 12.1億美元。
one more news達利歐：各國央行將于2024年被迫降息
6月15日周三，美聯(lián)儲為遏制高通脹采取了將近三十年來最大力度的加息行動，一次加息75個基點。
而橋水基金創(chuàng)始人瑞·達利歐（Ray Dalio）卻已經(jīng)超前一步，他表示在滯脹持續(xù)沖擊經(jīng)濟之后，全球主要央行將被要求在2024年開啟降息。
達利歐在接受采訪時提及：我們認為，現(xiàn)在正處于一種緊縮模式之中，這可能導致許多金融資產(chǎn)價格出現(xiàn)修正或下行趨勢......這將產(chǎn)生巨大痛苦，并迫使央行再度寬松，可能是接近2024年下一次（美國）總統(tǒng)選舉的某個時刻。
從利率期貨市場可知，外界預計美國將在大約兩年內開始降息，包括英國等在內的多個發(fā)達經(jīng)濟體也是相似的節(jié)奏。但目前市場大部分的目光仍然聚焦在央行緊縮的速度上，當下已經(jīng)有全球60多個央行通過加息來提高借貸成本，從而控制高企通脹。
對此達利歐認為：這是一種結構性通脹，將導致滯脹。相關閱讀：是時候小心歐洲崩盤了
本文來自微信公眾號“華爾街見聞”（ID:wallstreetcn），作者：卜淑情 位宇祥，36氪經(jīng)授權發(fā)布。